Nachhaltige ETFs: Welche sind wirklich nachhaltig?

Lohnt sich ein nachhaltiger ETF?

Nachhaltige ETFs bringen gleich auf mehreren Ebenen Rendite für Sie als Privatanleger:in. Neben der finanziellen Rendite, die in den letzten Jahren sehr gut performed hat, bringt Ihre Investition in nachhaltige Geldanlagen mehr Kapital in zukunftsorientierte Unternehmen. Mit Ihrem Investment nehmen Sie indirekt Einfluss auf die nachhaltige Entwicklung in der Wirtschaft und leisten somit einen wichtigen Beitrag.

Eine Auswertung der MSCI untermauert das: Der „MSCI World SRI Low Carbon Select 5% Issuer Capped“ erzielt über die letzten 10 Jahre kumuliert eine vergleichbare Performance als der „MSCI World“ und zeigt damit, dass nachhaltiges Investieren mehr als nur ein kurzweiliger Trend ist. Als Anleger:in müssen Sie mit einem nachhaltigen Investment also keineswegs auf Rendite verzichten.

ETFs sind für Privatanleger:innen besonders praktisch, da sie eine einfache und kostengünstige Möglichkeit bieten, breit diversifiziert in nachhaltige Unternehmen zu investieren.

Was ist der Unterschied zwischen nachhaltigen ETFs und ETFs für erneuerbare Energien?

Nachhaltige ETFs bilden breite Indizes wie den MSCI World SRI ab. Sie investieren branchenübergreifend in Hunderte Unternehmen und wählen diese nach ESG-Kriterien und Ausschlusslisten aus. Neben einem Windparkbetreiber finden sich darin auch Softwarekonzerne, Banken oder Konsumgüterhersteller, sofern ihre Nachhaltigkeitsbewertung stimmt.

ETFs für erneuerbare Energien sind dagegen Themen-ETFs. Sie konzentrieren sich auf einen Sektor wie Solarenergie, Windkraft oder Wasserstoff und enthalten oft weniger als 100 Unternehmen. Dadurch sind sie thematisch klarer, schwanken aber deutlich stärker. Steigende Zinsen, Rohstoffpreise oder politische Entscheidungen treffen den gesamten Sektor gleichzeitig.

Als Faustregel gilt: Breite nachhaltige ETFs eignen sich als Basis Ihres Portfolios, Themen-ETFs als Beimischung von höchstens 10 bis 20 %. Wenn Sie gezielt in die Energiewende investieren möchten, können beispielsweise Solar-ETFs interessant sein.

10 ETFs mit Qualitäts-, ESG- und Ausschlussfiltern

Ausschlusskriterien der Index-Familien

Nachfolgend finden Sie die Index-Familien und deren Ausschlusskriterien. 

✓ = Kriterium ausgeschlossen (darin wird nicht investiert)

– = nicht ausgeschlossen (Investments können in diesem Bereich fließen)

In nachhaltigen ETF investieren: So gehen Sie vor

Nutzen Sie unseren ETF-Vergleich, um nachhaltig orientierte ETFs auszuwählen und Ihr Geld in langfristig orientierte Unternehmen zu lenken. Der nachfolgende Schritt-Für-Schritt-Plan dient Ihnen als Anhaltspunkt, um Ihr Investment für mehr Sustainability in die Tat umzusetzen.

1. Definieren Sie Ihre Nachhaltigkeitskriterien

Bevor Sie sich für einen nachhaltigen ETF entscheiden, sollten Sie klar definieren, welche Nachhaltigkeitsaspekte Ihnen wichtig sind. Es gibt keine festgelegte Definition von nachhaltigen ETFs, daher unterscheiden sich die Ansätze von Anleger:in zu Anleger:in erheblich.

Überlegen Sie sich zuerst, welche Branchen Sie bewusst ausschließen möchten: beispielsweise Waffen, Tabak, Atomenergie oder fossile Brennstoffe. Gleichzeitig können Sie sogenannte Positivkriterien festlegen. Wollen Sie Ihr Geld ausschließlich in Projekte für erneuerbare Energien lenken, Socially Responsible Unternehmen unterstützen oder grüne Technologien fördern?

Die persönliche Nachhaltigkeitsdefinition wird Ihnen dabei helfen, aus der Vielzahl verfügbarer nachhaltiger ETFs die passenden Kandidaten zu identifizieren, die mit Ihren Werten in Einklang stehen und Ihnen neben der finanziellen Rendite auch ein gutes Gewissen verschaffen.

2. Verstehen Sie die verschiedenen Nachhaltigkeitsansätze

Möchten Sie genau verstehen, wie Ihr nachhaltiges Investment wirkt? Am Finanzmarkt gibt es verschiedene Arten nachhaltiger ETFs, die sich in ihrer Zusammensetzung und Auswahl der Unternehmen deutlich unterscheiden. Die Strategien reichen vom Best-in-Class-Ansatz (Investitionen nur die nachhaltigsten Unternehmen einer Branche) bis hin zum Thematic Investing (Investitionen in zukunftsorientierte, nachhaltige Wirtschaftsbereiche oder Trends).

Ein Verständnis darüber, nach welchen Kriterien ein ETF zusammengestellt wird, ist entscheidend, um die Wirkung Ihrer Geldanlage richtig einordnen und bewusst investieren zu können.

3. Analysieren Sie die Kostenstruktur

Vergleichen Sie die laufenden ETF-Kosten (TER = Total Expense Ratio) verschiedener nachhaltiger ETFs. Nachhaltige ETFs bieten gegenüber aktiven Fonds ähnliche Vorteile wie herkömmliche ETFs. Sie werden passiv verwaltet und sind dadurch kosteneffizienter, weil es keine:n Fondsmanager:in gibt, der bezahlt werden muss.

Während traditionelle nachhaltige Fonds oft Ausgabeaufschläge von 3-7% verlangen, liegen die jährlichen Kosten nachhaltiger ETFs meist zwischen 0,1% und 0,8%. Die niedrigeren Kosten wirken sich langfristig erheblich auf Ihre Rendite aus. 

Dennoch gibt es bei den ETFs, und somit auch bei den nachhaltig ausgerichteten, Unterschiede in der Höhe der TER. Vor einem Investment sollten Sie sich darüber informieren, wie hoch die TER Ihres bevorzugten ETFs ist und wie sich das auf Ihre Rendite auswirken kann.

4. Prüfen Sie die Diversifikation und Indexzusammensetzung

Überprüfen Sie, wie viele Unternehmen im ETF enthalten sind und aus welchen Branchen diese stammen. Ein oft genannter Kritikpunkt an nachhaltigen ETFs ist ihre geringere Diversifikation. Sobald kontroverse Themengebiete ausgeschlossen werden, fallen Unternehmen aus dem ETF heraus, wodurch sich die Anzahl der im ETF enthaltenen Positionen vermindert.

Ein gut diversifizierter nachhaltiger ETF sollte mindestens 200-300 Unternehmen aus verschiedenen Branchen und Regionen umfassen. Schauen Sie sich auch die Top-10-Holdings an: Diese sollten nicht mehr als 30-40% des Gesamtvolumens ausmachen.

5. Bewerten Sie Performance

Vergleichen Sie die historische Performance des nachhaltigen ETFs mit seinem Referenzindex und konventionellen Pendants. Die meisten Studien zeigen einen neutralen oder sogar positiven Einfluss von Nachhaltigkeit auf die Performance. Dennoch empfiehlt sich ein Check, um Risiken zu mindern.

6. Wählen Sie den passenden Broker

Bei diesem Schritt sind grundlegend auf zwei Dinge zu achten, um Ihre Nachhaltigkeitswirkung zu erhöhen.

1. Suchen Sie einen Broker mit einer guten Auswahl an nachhaltigen ETFs und fairen Konditionen. Achte Sie darauf, dass dieser niedrige Gebühren für den ETF-Handel bietet (wie 0 % Kommission). Viele Online-Broker bieten kostenlose ETF-Sparpläne an, die sich perfekt für den regelmäßigen Aufbau eines nachhaltigen Portfolios eignen.
2. Achten Sie darauf, dass nicht nur der ETF, sondern auch der Broker nachhaltige Kriterien unterstützt. In unserem Broker-Vergleich finden Sie die besten Depots und Online-Broker mit nachhaltiger Ausrichtung.

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7. Erstellen Sie Ihre Anlagestrategie

Entwickeln Sie eine langfristige Strategie für Ihr nachhaltiges Investment. Entscheiden Sie, ob Sie einen Sparplan einrichten oder eine Einmalanlage tätigen möchten. Um als wenig versierte:r Anleger:in das Risiko zu reduzieren, ist das Anlegen eines Sparplanes definitiv zu bevorzugen. Dabei profitieren Sie vom Cost-Average-Effekt, der Ihre Investitionen langfristig ausgleicht und das Risiko eines Kaufs von zu hohen Kursen senkt.

Nutzen Sie unseren Sparplan-Rechner, um verschiedene Szenarien zu simulieren und ein Gefühl für die passende Strategie zu finden.

Legen Sie auch fest, wie oft Sie Ihr Portfolio überprüfen möchten. Wir empfehlen nur ein bis zwei Mal jährlich ins Portfolio zu schauen, um Panik-Verkäufe zu meiden und sich von kurzfristigen Schwankungen nicht verrückt machen zu lassen.

Woran erkennt man einen nachhaltigen ETF?

Ein erster Hinweis findet sich oft schon im Namen: Kürzel wie ESG, SRI, Sustainable, Low Carbon, Paris Aligned oder Climate deuten auf einen bestimmten Nachhaltigkeitsansatz hin. Als vollständig nachhaltig dürfen aber auch diese ETFs nicht betitelt werden (EmpCo-Richtlinie).

Doch der Name allein reicht meist nicht aus. Wir empfehlen einen Blick ins Factsheet des ETFs. Dort sollten die Ausschlusskriterien (z. B. für Waffen, fossile Energien oder Menschenrechtsverletzungen) und die Bewertungsmethoden offengelegt sein. Ein seriöser ETF zeigt auf, nach welchen Standards die enthaltenen Unternehmen ausgewählt werden.

Ein weiterer wichtiger Anhaltspunkt spielt hierbei die EU-Verordnung SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation). Sie teilt Fonds in verschiedene Kategorien ein und zeigt anhand klarer Kriterien auf, welche ETFs bzw. Fonds als nachhaltig eingestuft werden können.

• Artikel‑9‑Fonds („dunkelgrün“)  haben Nachhaltigkeit als zentrales Anlageziel, z. B. die Reduktion von CO₂-Emissionen
• Artikel‑8‑Fonds („hellgrün“) berücksichtigen ökologische oder soziale Kriterien, verfolgen aber nicht ausschließlich nachhaltige Ziele.

Das Risiko von Greenwashing

Trotz dieser Regelungen bleibt Greenwashing ein Risiko. Viele Fonds nutzen Nachhaltigkeitsbegriffe, ohne klare Standards einzuhalten. Zwischen Ende 2024 und Anfang 2025 haben sich beispielsweise rund ein Drittel der an Xetra gehandelten nachhaltigen ETFs umbenannt, um den strengeren ESMA-Vorgaben zu entsprechen. Daher lohnt es sich, die Ausschlusskriterien und Bewertungsansätze kritisch zu prüfen.

Tipps für Anleger:innen

• Diversifikation nicht vergessen: Auch bei nachhaltigen Investments sollten Sie nicht alles auf eine Karte setzen. Kombinieren Sie verschiedene nachhaltige ETFs aus unterschiedlichen Regionen und Branchen, um Ihr Risiko zu streuen.
• Langfristig denken: Nachhaltige Investments entfalten ihre Wirkung am besten über längere Zeiträume. Planen Sie einen Anlagehorizont von mindestens fünf bis zehn Jahren ein und lassen Sie sich nicht von kurzfristigen Kursschwankungen verunsichern.
• Kosten im Blick behalten: Auch kleine Kostenunterschiede wirken sich langfristig erheblich aus. Ein ETF mit 0,3 % jährlichen Kosten bringt über 20 Jahre einen erheblichen Unterschied gegenüber einem ETF mit 0,7 % Kosten.
• Themen-ETFs als Beimischung: Spezialisierte nachhaltige ETFs (Clean Energy, Wasser, etc.) können als Beimischung interessant sein, sollten aber maximal 10-20 % Ihres nachhaltigen Portfolios ausmachen.
• Automatisierung nutzen: ETF-Sparpläne helfen dabei, kontinuierlich und diszipliniert zu investieren. Der Autopilot-Effekt verhindert emotionale Anlageentscheidungen und bringt Ihnen den Vorteil des Average-Cost-Effect.
• Impact dokumentieren: Viele ETF-Anbieter veröffentlichen Impact-Reports, die zeigen, welche positiven Auswirkungen Ihr Investment hat. Die Berichte können zusätzliche Motivation für Ihr langfristiges Investment sein und Ihnen vor Augen führen, dass Sie mit Ihrem Investment mehr als nur finanzielle Rendite erzielen.