Was ist ein Anleihen-ETF?
Anleihen sind Wertpapiere, die von Staaten und Unternehmen ausgegeben werden, um frisches Kapital zu erhalten. Kaufen Anleger:innen eine Anleihe, stellen sie dem Emittenten für einen bestimmten Zeitraum Kapital zur Verfügung. Abhängig von der Ausgestaltung erhalten sie dafür feste, variable oder inflationsabhängige Zinszahlungen. Ein ETF auf Anleihen bildet einen Anleihenindex, der Anleihen von verschiedenen Herausgebern bündelt.
Im Gegensatz zu einem Aktien-ETF investieren Anleihen-ETFs nicht in die Unternehmen direkt, sondern leihen ihnen vielmehr das Geld. Dadurch unterliegen ETF-Anleihen deutlich weniger Kursschwankungen, weshalb sie als stabilisierende Beimischung für das Portfolio empfohlen werden.
Das bedeutet jedoch nicht, dass ein Anleihen-ETF nicht auch im Kurs fallen kann. Die enthaltenen Anleihen leisten regelmäßige Zinszahlungen, die der ETF je nach Ausschüttungsart an die Anleger:innen weitergibt oder erneut investiert. In dieser Hinsicht ähnelt ein Anleihen-ETF also einem Dividenden-ETF. Gleichzeitig verändert sich der Kurs der Anleihen. Steigen die Marktzinsen, verlieren bereits ausgegebene Anleihen mit niedrigerer Verzinsung häufig an Wert. Sinken die Marktzinsen, können ihre Kurse dagegen steigen.
Die Zinssätze für unterschiedliche Laufzeiten werden in sogenannten Zinsstrukturkurven dargestellt. Verändern sich diese, reagieren Anleihen abhängig von ihrer Restlaufzeit unterschiedlich stark. Je länger die durchschnittliche Laufzeit der enthaltenen Anleihen ist, desto stärker reagiert der ETF in der Regel auf Zinsänderungen.
Hinweis: Klassische Anleihen-ETFs haben kein festes Enddatum, da auslaufende Anleihen fortlaufend ersetzt werden. Laufzeit-Anleihen-ETFs enden dagegen in einem festgelegten Jahr und zahlen anschließend das verbleibende Fondsvermögen aus.
Welche Arten von Anleihen-ETFs gibt es?
Zwar funktionieren Anleihen im Prinzip immer auf die gleiche Art und Weise, dennoch unterscheiden sie sich teils stark. Anleihen-ETFs lassen sich unter anderem nach Emittent, Region, Währung, Bonität und Inflationsschutz unterscheiden.
| "Art des Anleihen-ETFs" | Typische Merkmale | Wichtigstes Risiko |
|---|---|---|
| Staatsanleihen-ETF | Anleihen verschiedener Staaten | Bonität und Zinsentwicklung |
| Unternehmensanleihen-ETF | Schuldverschreibungen von Unternehmen | Unternehmensausfälle |
| Globaler Anleihen-ETF | Anleihen aus verschiedenen Ländern | Wechselkursschwankungen |
| Euro-Anleihen-ETF | auf Euro lautende Anleihen | Zinsänderungen im Euroraum |
| Hochzinsanleihen-ETF | höhere Verzinsung bei geringerer Bonität | erhöhtes Ausfallrisiko |
| Inflationsgeschützter Anleihen-ETF | Zahlungen orientieren sich an der Inflation | reale Zinsentwicklung |
Risikohinweis: Eine höhere Verzinsung geht häufig mit höheren Risiken einher. Sie kann etwa auf eine schwächere Bonität oder ein erhöhtes Ausfallrisiko hindeuten.
Nachhaltige Anleihen-ETFs und Green Bonds
Nachhaltige Anleihen-ETFs und Green Bonds bieten die Möglichkeit, in ökologische Projekte zu investieren. Green Bonds finanzieren zweckgebundene Vorhaben wie erneuerbare Energien. Anleihen-ETFs bündeln diese Anleihen zu breit diversifizierten Portfolios.
Um Transparenz zu gewährleisten und Greenwashing am Finanzmarkt zu verhindern, stützt sich die Europäische Union auf zwei regulatorische Säulen:
- European Green Bond Standard (EuGB): Dieser Standard gilt als freiwilliger „Goldstandard“ für grüne Anleihen. Er schreibt vor, dass die gesammelten Gelder zu mindestens 85 % direkt in Projekte fließen müssen, die den strengen Kriterien der EU-Taxonomie entsprechen.
- Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR): Die EU-Offenlegungsverordnung verpflichtet Fondsanbieter zu standardisierter Transparenz. Sie teilt ETFs je nach Nachhaltigkeitsansatz in feste Kategorien ein.
Durch diese Maßnahmen zur Transparenz leisten grüne Anleihen einen messbaren Beitrag zur globalen Klimawende, während sie gleichzeitig eine stabile Komponente für ein diversifiziertes Gesamtportfolio bilden.
Anleihen-ETF-Vergleich
Um einen besseren Überblick über die verschiedenen Arten von ETF-Anleihen zu erhalten, ist es sinnvoll, diese auch in Hinsicht auf Rendite, Kosten und Laufzeit miteinander zu vergleichen. Dazu haben wir einige der besten Anleihen-ETFs gegenübergestellt. Welcher Fonds dabei wirklich als bester Anleihen ETF bezeichnet werden kann, ist jedoch individuell, da unterschiedliche Schwerpunkte im Investmenthorizont auch zu unterschiedlichen Ansichten führen.
Stand: August 2026 |  | |  | | |  | | |
ETF-Name | iShares € Green Bond UCITS ETF EUR (Dist) | iShares eb.rexx Government Germany UCITS ETF (DE) | Vanguard USD Treasury Bond UCITS ETF USD Distributing | iShares Core EUR Corporate Bond UCITS ETF EUR (Dist) | iShares USD Corporate Bond UCITS ETF USD (Dist) | State Street SPDR Bloomberg Euro Aggregate Bond UCITS ETF (Dist) | iShares EUR High Yield Corporate Bond UCITS ETF EUR (Dist) | iShares EUR Inflation Linked Government Bond UCITS ETF EUR (Acc) |
Anlagefokus | Auf Euro lautende Green Bonds von Staaten, Förderbanken und Unternehmen | Deutsche Staatsanleihen | US-Staatsanleihen mit mehr als einem Jahr Restlaufzeit | Euro-Unternehmensanleihen | Auf US-Dollar lautende Unternehmensanleihen | Breiter Euro-Anleihenmarkt aus Staats-, Unternehmens- und weiteren Anleihen | Euro-Unternehmensanleihen mit höherem Ausfallrisiko | Inflationsindexierte Staatsanleihen der Eurozone |
Index | Bloomberg MSCI Euro Green Bond SRI | eb.rexx Government Germany Close | Bloomberg Global Aggregate US Treasury Float Adjusted | Bloomberg Euro Corporate Bond | iBoxx USD Liquid Investment Grade | Bloomberg Euro Aggregate Bond | iBoxx Euro Liquid High Yield | MSCI World High Dividend Yield Advanced Select Index |
Währung | EUR | EUR | USD | EUR | USD | EUR | EUR | EUR |
Bonität | AAA bis BBB− | AAA | AA+ | AAA bis BBB− | AAA bis BBB− | AAA bis BBB− | überwiegend BB und B, teilweise CCC | AAA bis BBB |
Effektive Duration | 6,21 Jahre | 4,91 Jahre | 5,70 Jahre | 4,45 Jahre | 7,72 Jahre | 6,11 Jahre | 2,44 Jahre | 6,99 Jahre |
Rendite bis Fälligkeit | 3,53 % YTM | 2,90 % YTM | 4,37 % YTW | 3,71 % YTM | 5,63 % YTM | 3,42 % YTM | 5,60 % YTM | 3,37 % YTM |
TER | 0,20 % | 0,16 % | 0,05 % | 0,09 % | 0,20 % | 0,17 % | 0,50 % | 0,09 % |
Fondsvolumen | ca. 132 Mio. Euro | ca. 215 Mio. Euro | ca. 608 Mio. US-Dollar | ca. 8,70 Mrd. Euro | ca. 3,58 Mrd. US-Dollar | ca. 592 Mio. Euro | ca. 5,41 Mrd. Euro | ca. 1,92 Mrd. Euro |
Ausschüttung | Ausschüttend, halbjährlich | Ausschüttend, quartalsweise | Ausschüttend, monatlich | Ausschüttend, halbjährig | Ausschüttend, quartalsweise | Ausschüttend, halbjährig | Ausschüttend, quartalsweise | thesaurierend |
Handelbar bei |
Einordnung des Anleihen-ETFs-Vergleichs
In der obigen Tabelle finden Sie eine bunte Auswahl an unterschiedlichsten Anleihen-ETFs. In der Zeile „Rendite bis Fälligkeit“ werden dabei die Begriffe „YTM“ und „YTW“ verwendet.
- YTM – Yield to Maturity bezeichnet die erwartete jährliche Rendite, wenn die Anleihen bis zur Fälligkeit gehalten und wie vorgesehen zurückgezahlt werden.
- YTW – Yield to Worst zeigt die niedrigste zu erwartende Rendite, falls enthaltene Anleihen vorzeitig zurückgezahlt werden.
Zudem lässt sich klar sehen, dass die Unternehmensanleihen-ETFs mit niedrigeren Ratings von A bis BBB eine höhere Rendite bis zur Fälligkeit aufweisen als der iShares eb.rexx Government Germany UCITS ETF (DE) mit einer Bonität von AAA. Das zeigt klar, dass ein Anleihe-ETF mit einem höheren Renditepotenzial auch ein höheres Risiko birgt.
Der einfache Blick auf die Rendite reicht somit nicht aus, um den besten Anleihen-ETF ausfindig machen zu können. Vielmehr spielt das Gesamtpaket inklusive der TER, der Währung sowie der Auszahlungszeitpunkte eine wichtige Rolle. Auch die Wahl des richtigen Online-Depots ist nicht zu unterschätzen, denn nicht alle Broker bieten auch eine breite Auswahl an ETFs auf Anleihen.
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Worauf sollte beim Vergleich von Anleihen-ETFs geachtet werden?
Wenn Anleger:innen über ein Investment in Anleihen mittels ETFs nachdenken, gibt es einige Aspekte zu prüfen. Hier sollte unbedingt vor dem Investment festgelegt werden, welches Ziel mit den Anleihen verfolgt wird und worauf Wert gelegt wird. Auch die Wahl des Fokus der Anleihe ist besonders wichtig. Legen Anleger:innen Wert auf nachhaltige Investments, könnten Green Bonds beispielsweise die richtige Wahl sein.
Laufzeit der Anleihen
Ein klassischer Anleihen-ETF besitzt im Gegensatz zu einer einzelnen Staatsanleihe meist keine feste Laufzeit. Für den Vergleich ist deshalb die durchschnittliche Restlaufzeit der enthaltenen Anleihen entscheidend. Papiere mit längeren Laufzeiten reagieren üblicherweise stärker auf Veränderungen der Marktzinsen und können deutlicher im Kurs schwanken. Kurze Laufzeiten reduzieren dieses Zinsänderungsrisiko. Bei einem Rentenfonds werden fällige Anleihen fortlaufend durch neue Papiere ersetzt, wodurch das angestrebte Laufzeitprofil grundsätzlich erhalten bleibt.
Kurz zusammengefasst: Je länger die durchschnittliche Laufzeit ausfällt, desto stärker reagiert der Anleihen-ETF üblicherweise auf Zinsänderungen.
Bonität der Emittenten
Die Bonität zeigt, wie wahrscheinlich es ist, dass ein Staat oder Unternehmen die Zinsen zahlt und das geliehene Geld zurückzahlt. Anleihen-ETFs können unterschiedliche Bonitätsstufen abbilden. Investment Grade umfasst Ratings von AAA bis BBB− und gilt als vergleichsweise solide. High Yield beginnt bei BB+ und bietet meist höhere Zinsen, bringt aber ein größeres Risiko für einen Verlust mit sich. Verschlechtert sich die Bonität, müssen Emittenten neue Anleihen häufig mit höheren Zinsen anbieten. Bei der Geldanlage besitzen Aktien und Anleihen somit jeweils unterschiedliche Risiken.
Kurz zusammengefasst: Je niedriger die Bonität ausfällt, desto höher sind üblicherweise die möglichen Zinsen und das Ausfallrisiko.
Da die Bonitäts-Rankings ohne das nötige Hintergrundwissen etwas verwirrend wirken können, gehen wir nachfolgend auf die Reihenfolge und die Bedeutung der jeweiligen Rankings ein.
Rendite bis Fälligkeit
Die Rendite bis Fälligkeit, auch Yield to Maturity genannt, zeigt den voraussichtlichen jährlichen Ertrag der enthaltenen Anleihen, wenn diese bis zum Laufzeitende gehalten und vollständig zurückgezahlt werden. Bei einem ETF wird dafür ein gewichteter Durchschnitt über einzelne Anleihen berechnet. Der Wert eignet sich besser für den Vergleich als die letzte Ausschüttung, da diese auch vom Auszahlungsintervall abhängt. Wie aussagekräftig die Kennzahl ist, hängt jedoch von der Art der Anleihen und möglichen Zahlungsausfällen ab.
Kurz zusammengefasst: Die Yield to Maturity erleichtert den Vergleich, stellt aber keine garantierte Rendite des Anleihen-ETFs dar.
Währung und Absicherung
ETFs auf Anleihen können Indizes abbilden, deren Wertpapiere in US-Dollar oder anderen Fremdwährungen notieren. Dies ist aber keine Neuheit, sondern auch bei Aktien-ETFs, wie einem ETF auf den MSCI World Standard. Verändert sich der Wechselkurs gegenüber dem Euro, kann dies Gewinne erhöhen oder Verluste verursachen. Das gilt auch dann, wenn die ETF-Anteile an einer deutschen Börse in Euro gekauft und verkauft werden. Die Handelswährung sagt somit nichts über die Absicherung aus. Währungsgesicherte Varianten tragen meist den Zusatz „EUR Hedged“. Sie reduzieren Wechselkursschwankungen, können diese aber nicht immer vollständig ausschließen.
Kurz zusammengefasst: Die Handelswährung des ETFs ist nicht mit der Währung der enthaltenen Anleihen oder einer Währungsabsicherung gleichzusetzen.
Kosten und Fondsgröße
Anleger:innen, die über ETFs investieren und gezielt in Anleihen investieren möchten, sollten vor allem TER, Fondsvolumen und Ertragsverwendung vergleichen. Die TER wird laufend aus dem Fondsvermögen entnommen und reduziert direkt die Wertentwicklung. Ein Kostenunterschied von 0,30 Prozentpunkten entspricht bei 10.000 Euro rechnerisch 30 Euro pro Jahr. Ein größeres Fondsvolumen verringert meist die Gefahr einer Fondsschließung. Bilden zwei Produkte denselben Index ab, entscheidet die Ausschüttungsart lediglich, ob der Anteil der Zinserträge ausgezahlt oder reinvestiert wird.
Kurz zusammengefasst: Bei vergleichbaren Anleihen-ETFs sind niedrige laufende Kosten und ein ausreichendes Fondsvolumen besonders wichtig.
Sind Anleihen-ETFs sinnvoll?
Anleihen-ETFs können zur breiteren Streuung und zur Stabilisierung eines überwiegend aus Aktien bestehenden Portfolios beitragen. Wie sinnvoll sie tatsächlich sind, hängt allerdings von der Art des ETFs und dem eigenen Anlageziel ab.
| Vorteile | Nachteile |
|---|---|
| Breite Streuung über zahlreiche Staats- und Unternehmensanleihen | Kursverluste bei steigenden Marktzinsen |
| Einfacher Handel über die Börse ohne den Kauf einzelner Anleihen | Ausfall- und Bonitätsrisiko der enthaltenen Emittenten |
| Regelmäßige Ausschüttungen bei ausschüttenden Anleihen-ETFs möglich | Mögliche Wechselkursverluste bei Anleihen außerhalb des Euroraums |
| Meist geringere Kursschwankungen als bei Aktien-ETFs | Keine garantierte Rückzahlung zu einem bestimmten Wert |
| Kann ein überwiegend aus Aktien bestehendes Portfolio stabilisieren | High-Yield-Produkte können sich in Krisen ähnlich wie Aktien entwickeln |
